导语：月内受成本及需求等因素影响，苯胺现货商品量自月初的基本平衡到后期的偏紧，利好价格多次调涨。国内多数下游工厂正常开工，为苯胺厂顺利去库提供了较大的助力。
图1 2021-2025年周度苯胺价格走势对比图（元/吨） |
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数据来源：隆众资讯 近期市场呈现供需两旺格局。一方面，除扬农装置检修外，行业整体供应稳定。另一方面，下游需求强劲，南化交付船单暂未有现货外售导致华东市场货源迅速收紧，货紧趋势迅速蔓延至北方，区域供需由平衡转为偏紧，多方因素共振，共同推动了本轮价格的连续上调。华东价格自周初的7980元/吨承兑涨至8280元/吨承兑，山东价格自周初的7800-7850元/吨承兑涨至8150元/吨承兑。 |
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表1 苯胺装置检修表（单位：万吨）
生产企业 | 产能 | 开始时间 | 结束时间 | 检修天数 | 周损失量 | 检修原因 |
吉林旭阳康乃尔 | 18 | 2025/3/20 | / | / | 0.38 | 计划内 |
江苏扬农 | 3 | 2025/11/7 | 2025/12/1 | 24 | 0.06 | 计划内 |
宁波万华 | 36 | 2025/11/15 | 2025/12/15 | 30 | 0.65 | 计划内 |
总计 | 57 | 1.09 |
数据来源：隆众资讯 |
从上表可以看出，目前国内非一体化装置只有江苏扬农检修，其他皆正常运行。宁波万华苯胺及MDI装置同时检修，对市场现货影响有限。
图2 2024-2025年周度山东半钢轮胎样本企业库存天数对比图（单位：天） | 图3 2024-2025年周度山东全钢轮胎样本企业库存天数对比图（单位：天） | |
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数据来源：隆众资讯 | 数据来源：隆众资讯 |
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从终端轮胎的数据来看，目前全钢和半钢的企业成品库存略有小降，企业去库利好行业心态以及对原料助剂和苯胺的需求，也是周内苯胺成交良好的重要动力。
展望下个周期，华东气氛或将延续一小段时间，待南化结束船单交付后，外销量入市或对市场带来利空影响，需及时关注厂家订单情况以及终端需求。
